高盛发布研报称，携程集团-S（09961）2025年第一季度收入适当预期，但利润率超预期，予买入评级，关于2025年，公司预测收入同比增长12%-17%。该即将携程2025-2027财年的每股收益预期下调5%-4%。12个月缠绵价为78好意思元/608港元。

　　该行称，集团收入同比增长16%（适当14%-19%的开拓），主要获利于携程业务的强盛momentum（同比增长55%，而2024年下半年为60%）和国内旅游需求的韧性（同比增长10%），部分对消了国外旅游的疲软（同比增长419%，而2024年为25%-40%）。由于疫情后两年的低基数效应消退，且部分搭客因安全担忧取消了前去泰国/东盟的行程。息税前利润（EBIT）比市集预期高6%（与高盛预期一致），同比增长7%至40亿元东说念主民币，这意味着利润率同比减轻2.4个百分点至29.2%，尽管高于开拓的27.5%，这获利于销售和营销用度低于预期，占收入的21.4%。

职守剪辑：史丽君 万博manbext网页版登录娱乐网