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发布日期：2025-10-27 15:09    点击次数：102

新华社北京9月18日电 好意思国联邦储备委员会17日文告万博manbext网页版登录app(中国)官方网站，将联邦基金利率场所区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是好意思联储2025年第一次降息，亦然继2024年三次降息后再次降息。

这次降息背后有哪些计谋考量？能否为好意思联储缓解来自特朗普政府的压力？好意思联储货币计谋将走向何方？

9月17日，好意思国联邦储备委员会主席鲍威尔在华盛顿出席记者会。新华社记者胡友松摄

“做事疲软”是首因

好意思联储有打算机构联邦公开阛阓委员会17日发表声明说，近期打算线路，好意思国上半年经济行动增长放缓，做事增长放缓，通胀率有所上升。鉴于风险均衡变化，委员会决定将联邦基金利率场所区间下调25个基点。

好意思联储主席鲍威尔在新闻发布会上暗意，好意思国做事阛阓疲软是他和其他计谋制定者现时的要害探究身分。他说，本次会议的防御力一都汇集在做事阛阓上，“面前莫得无风险的路线”。一些东谈主面前“很难找到责任”，裁汰利率将成心于匡助堕入逆境的劳能源阛阓。

这是9月17日在好意思国都门华盛顿拍摄的好意思国联邦储备委员会大楼外景。新华社记者胡友松摄

好意思国劳工部9月5日公布的非农业部门做事数据线路，8月好意思国非农做事东谈主数仅加多2.2万东谈主，较7月修正后的7.9万东谈主大幅下降且远低于阛阓预期。好意思国劳工部9日发布的初步校正数据线路，2024年4月至2025年3月好意思国新增做事岗亭比开始统计的少91.1万个，标明好意思国做事阛阓的内容阐扬比此前数据线路的更为疲软。

与此同期，好意思国举座通胀率仍高于好意思联储2%的恒久场所。好意思国劳工部11日公布的数据线路，8月好意思国破钞者价钱指数（CPI）同比高潮2.9%，为本年1月以来最大涨幅，通胀有所“升温”。干与此劣货币计谋会议的好意思联储官员对本年年底通胀率的中位数预测值为3%。

好意思国帕特南投资处置公司首席阛阓策略师埃伦·黑曾说，尽管通胀率瞻望到年底将达到3%，高于好意思联储2%的场所，但好意思联储有打算者们“合计做事下行风险有所加多，因此他们似乎更顺心劳能源阛阓景色”。

能否“恬逸”特朗普？

好意思联储文告降息后，好意思国股市本日收盘涨跌不一，好意思元指数大跌后反弹，金价涟漪下落。

不雅察东谈主士合计，这次降息虽相宜外界预期，但从特朗普政府当年几个月的表态来看，昭着难以缓解白宫对好意思联储的不悦。

由于特朗普政府此前平时施压好意思联储降息，《华尔街日报》日前发表褒贬著述合计，本次好意思联储议息会议处于一个“不同寻常的政事时刻”，是连年来“最奇特”的会议之一，而会议后果线路，鲍威尔奏效促成了好意思联储里面“息争”。

鲍威尔合计，特朗普政府的关税措施可能会在本年剩余时刻乃至2026年“连续推高”商品价钱。对计谋制定者而言，在不断上升的通胀和疲软的劳能源阛阓之间得回均衡是一个挑战。

9月16日，在好意思国都门华盛顿，好意思国总统特朗普登机离开白宫。新华社记者胡友松摄

由于担忧特朗普政府关税计谋鼓励通胀回升，好意思联储本年以来一直“按兵不动”，将利率守护在较高水平。这次诚然降息，但幅度远未达到特朗普的条件。特朗普7月曾暗意，好意思联储设定的利率水平至少偏高300个基点。他合计，好意思联储将利率恒久守护在“过高水平”负担了好意思国经济。

这次议息会议上，由特朗普提名、刚刚出任好意思联储理事的白宫经济照应人委员会主席斯蒂芬·米兰投了唯独反对票。他合计，这次降息幅度应该达到50个基点。

米兰在就任好意思联储理过后还连续担任白宫经济照应人委员会主席。好意思国国会民主党籍照应员伊丽莎白·沃伦指出，米兰看成好意思联储理事的计谋独处性值得怀疑。

年内或再次降息

好意思联储有打算机构联邦公开阛阓委员会在议息会议后发表声明说，在探究进一行动整联邦基金利率场所区间时，公开阛阓委员会将仔细评估后续数据、不断变化的经济出路及风险均衡。

这是9月17日在好意思国都门华盛顿拍摄的好意思国联邦储备委员会记号。新华社记者胡友松摄

好意思联储利率预测“点阵图”线路，好意思联储官员对本年剩余两次计谋会议累计降息幅度的中位数预测值为50个基点，同期瞻望2026年将仅降息一次。

芝加哥商品交往所好意思联储不雅察用具17日公布的数据线路，好意思联储在10月会议上文告再次降息25个基点的概率为87.7%，较前一日的74.3%有所上升。

分析东谈主士合计，诚然降息使假贷老本下降，有助于刺激家庭与企业需求、复旧做事，但关税、侨民等计谋捏续对企业和破钞者信心带来负面影响，好意思国经济或难以逆转举座放缓的趋势。此外，降息和关税可能造成重叠效应，使好意思联储鸿不异胀的场所更难达成。

安永-博智隆公司经济学家格雷戈里·达科说，好意思联储可能给与“更为严慎”的作风，2025年加息次数或少于两次。

德坚定银行沉着好意思国经济不时的首席经济学家马特·卢泽蒂暗意万博manbext网页版登录app(中国)官方网站，鲍威尔和好意思联储“但愿保捏中立态度，严慎行事，依赖数据，并为畴昔的计谋预留悉数选项”。（记者 陈斯达 徐静）