在智能清洁开荒范围现金万博manbext网页版登录app平台，“扫地茅”石头科技(Roborock)曾凭借其扫地机器东谈主业务占据显赫阛阓上风，市值一度肆虐千亿元东谈主民币。

关联词，在智能清洁行业由增量膨胀向存量竞争退换的重要阶段，石头科技在探索第二增长弧线的经由中，堕入了“业务膨胀-财务失血-计策缩小”的轮回。

近期，多位自称里面职工在应酬平台表露，石头科技南京产物名目组东谈主员已从12东谈主裁减至4东谈主；供应链团队范围从40余东谈主缩减至约10东谈主。

值得防御的是，石头科技于6月6日刚发布公告，晓喻谋划在香港鸠合交往所主板上市。该公司暗示，这次IPO所募资金将用于国际化拓展、产物组合推广以及补充营运资金。

本钱阛阓的积极动作与第二弧线拓展失利后的大范围裁人，变成了昭着对比。

濒临增收不增利的谋略困境

在智能清洁赛谈竞争日趋尖锐化的布景下，石头科技正阅历编削型企业常见的增长悖论。

当企业寻求朝上第二增长弧线时，必须均衡保管中枢业务竞争上风与为新兴业务参加资源之间的张力。石头科技畴前两年的计策采取，走漏地突显了这种矛盾。

畴前两年间，石头科技领受了激进的横向膨胀计策，奋力于拓展业务河山，试图构建袒护全场景的清洁生态系统。

财务数据表露，2024年公司完了生意收入119.45亿元，同比增长38.03%。关联词，亮眼的营收增长背后荫藏着隐忧：净利润为19.77亿元，同比下落3.64%，呈现出增收不增利的阵势。

从业务组成看，扫地机器东谈主行为中枢业务，2024年营收达108.48亿元，同比增长34.17%，标明该品类仍存在一定阛阓增漫空间。但需温雅的是，其毛利率为52.07%，同比下落2.87个百分点。

面前，扫地机器东谈主阛阓渗入率捏续进步，部分区域已杰出25%，行业增速渐渐放缓至15%-20%，阛阓正从增量阶段转向存量阶段，竞争态势加重。广大竞争敌手加入阛阓，价钱竞争狠恶。为保管阛阓份额，石头科技被动接效力价等策略，显赫压缩了利润空间。

此外，行业本事正朝仿欲望械臂、AI交互等场合升级迭代。举例，追觅科技推出的仿生多要津机械手，科沃斯迭代的AI视觉导航与万能基站，均对石头科技的本事首先地位变成强有劲的冲击。

尽管2024年石头科技研发参加达9.71亿元，同比增长56.93%，研发用度率为8.13%，但其新品G30Space探索版的仿欲望械臂因使用环境死心，激发阛阓对其本事实用性的质疑，疑似仅仅营销噱头的声息陆续于耳。这其实也反应出本事研发与阛阓应用之间可能存在断层，本事转变末端有待进步。

再看其横向拓展的洗地机、洗烘一体机等业务。

2024年，归类为“其他智能电器产物”(主要包括洗衣机和洗地机)的生意收入为10.70亿元，同比增长93.13%，增速可不雅。其中，洗烘一体机业务弘扬凸起，公司累计参加超1.7亿元研发用度，推出H1系列、Z1系列等全品类产物，意图在传统家电巨头主导的阛阓中开辟新赛谈。关联词，该业务毛利率仅为33%，远低于扫地机器东谈主业务52.07%的毛利率。

为实行新品类，公司销售用度急剧攀升，2024年达29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增速。其中，告白及阛阓实行用度高达19.24亿元，占比杰出六成，呈现出显著的“营销驱动增长”时势。

这种对营销参加的高度依赖，虽能在短期内提振销量，却难以建立平稳高效的盈利时势。本事转变末端低下，新业务与锻练的扫地机器东谈主业务之间枯竭有用协同效应，未能进步举座利润水平。

在过往两年的激进膨胀计策下，石头科技堕入了业务范围增长但盈利材干下滑的困境，其“增收不增利”的近况，恰是面前转型压力的径直体现

第二增长弧线计策受挫

在智能清洁行业的发展历程中，石头科技曾依托扫地机器东谈主业务飞速崛起，踏进行业前线。关联词，当其试图将洗地机、洗烘一体机等新业务打造为第二增长弧线时，却遭受了复杂的计策挑战。

尽管洗衣机业务在营收上取得了一定增长，但该阛阓形势高度锻练，由海尔、好意思的等传统家电巨头主导。其在本事门槛、工程逻辑、用户需求及渠谈布局等方面，与石头科技中枢的扫地机器东谈主业务存在显赫各异。石头科技以线上电商直销为主的扫地机器东谈主业务时势，难以径直复制到高度依赖线下KA渠谈、体验店及完善售后请托体系的洗衣机业务中。这种业务时势的不适配导致资源散布、运营末端低下，不仅未能有用进步阛阓份额，反而加重了公司的财务压力。

面对新业务拓展的辛勤阵势，石头科技展现了武断的计策养息姿态。2025年6月下旬，应酬平台信息表露石头科技南京洗衣机行状部实施大范围裁人。产物名目组东谈主员从12东谈主暴减至4东谈主，供应链团队从40余东谈主裁至约10东谈主，整文体员比例高达70%。

尽管公司提供了N+2的下野抵偿决策，此举措仍激刊行业振荡。该行状部从建立到大范围裁人仅历时一年多，如斯短期内的东谈主员巨变，突显了石头科技计策养息的进击性，走漏地标明了其聚焦中枢业务的决心。

与此同期，石头科技在本钱阛阓的举措备受温雅。公司于6月6日晓喻拟在港交所主板上市，并于6月30日飞速递交招股书。招股书表露，这次募资将主要用于拓展国际业务、进步研发材干、推广产物矩阵以及扩大国外产能。

追思2020年其登陆A股科创板的历程，石头科技曾凭借强盛功绩推进股价显赫高涨，市值持久位居国内扫地机器东谈主行业前线。但跟着阛阓竞争加重，其在A股的增漫空间受限。而广袤的国外阛阓出息及拓展需求亟需多量资金守旧，港股上市成为其肆虐发展瓶颈、实施民众化计策的重要轨范。

通过港股募资，石头科技将得回饱胀资金加大国外阛阓参加，优化渠谈布局，进步品牌国际影响力，从而庄重其在民众扫地机器东谈主阛阓的首先地位。

面前的裁人举措与港股上市谋划，象征着石头科技的计策要点全面记忆至扫地机器东谈主中枢业务。畴昔，何如有用讹诈港股召募资金，在走漏中枢业务的同期探索可捏续的新增长点，将成为其肆虐发展瓶颈的中枢议题。

独创东谈主昌敬濒临“编削者困境”

追思石头科技与其独创东谈主昌敬的发展历程，号称本事驱动型企业嘱托“编削者困境”的典型案例，潜入揭示了企业在探索第二弧线时濒临的见解挑战与资源错配难题。

昌敬曾于28岁时以1200万好意思元将其创立的魔图精灵出售予百度，完成初步本钱积贮；2014年创立石头科技，凭借对扫地机器东谈主赛谈的精确切入，以及“本事迭代+高性价比”的组合策略，得胜在智能家居阛阓开发地位。

2020年登陆科创板后，公司市值一度肆虐千亿，获称“扫地茅”。这段幼年景名的得胜阅历，塑造了昌敬“本事驱动+本钱杠杆”的发展时势，但也为自后的跨界膨胀埋下了旅途依赖的隐患。当石头科技在扫地机器东谈主范围走漏地位后，昌敬于2021年进入竞争狠恶的新动力汽车范围，创立极石汽车。关联词，此时阛阓环境已发生根人性退换——新动力汽车行业已从增量阛阓的快速膨胀期，步入存量阛阓的贴身肉搏阶段。

极石汽车定位高端新动力SUV，推出售价39.99万元的极石01，试图以全地形越野与家庭场景和会的各异化策略破局。但执行情况表露，其在本事上高度依赖外部供应商，导致其增程式搞定决策与智能驾驶系统枯竭中枢竞争上风；在阛阓层面，品牌见解度不及制约了其建立有用的品牌溢价材干。2023-2024年，极石汽车累计销量不及7000辆，与头部品牌差距显赫，2024年更堕入超10亿元的多量亏欠，一度依赖昌敬减捏石头科技股份得回的8.88亿元资金保管运营。

而石头科技自己的业务膨胀相似辛劳重重。更重要的是，昌敬在石头科技与极石汽车间的双线参加，导致资源严重错配：石头科技为保管阛阓份额捏续加大参加，但新品类本事转变末端低下；极石汽车的“轻财富”时势虽裁减了初期参加门槛，却难以变成各异化竞争力。这种掣襟露肘的阵势，使得石头科技在扫地机器东谈主阛阓的上风缓缓受到侵蚀，极石汽车也永恒未能踏进行业主流。

2025年，石头科技武断入手港股上市谋划，同期实施大范围裁人，关闭洗烘一体机等亏欠业务线，全面缩小阵线。这一系列举措，象征着其在阅历跨界膨胀的逶迤后，计策要点记忆至扫地机器东谈主这一中枢业务。其5亿好意思元的募资谋划明确指向国外阛阓拓展与扫地机器东谈主本事升级，显著是对过往激进计策的修正，旨在再行聚焦中枢竞争力。

名义上看，这是一次计策聚焦，但从“编削者困境”的视角分析，这实则是企业在第二弧线发展受阻、资源过度散布时的感性采取。当跨界进入新动力汽车和拓展智能家电新品类未能完了预期盈利，为保险企业活命与发展，记忆主业成为保管活命与发展的势必采取。

企业得胜朝上第二弧线的重要，不在于肤浅复制过往的得胜教学，而在于潜入瞻念察阛阓环境的演变，将第一弧线积贮的本事上风与第二弧线的具体场景需求深度和会，在短期财务弘扬与持久编削材干之间寻求动态均衡。]{.mark}

对石头科技而言现金万博manbext网页版登录app平台，这次计策缩小并非额外。其真实的解围之谈，在于完了见解升级与资源重构的双重肆虐，[方能在“剩者为王”的存量竞争时期，]{.mark}完成从“扫地机器东谈主蛊惑者”向“民众智能生活搞定决策提供商”的转型。